איגרות חוב והכנסה קבועה

איגרות חוב הן ניירות ערך בהכנסה קבועה המונפקים על ידי תאגידים וממשלות לגייס הון. מנפיק האג"ח לווה הון מבעל האג"ח ומשלם סכומים קבועים למחזיקי האג"ח עם ריבית קבועה (או משתנה) לתקופה מוגדרת.

תְשׁוּאָה

שיעור התשואה השנתי של איגרת חוב (בהנחה שכל התשלומים אינם מתעכבים).

ערך פנים

סכום הכסף הראשוני שהושקע באג"ח.

תאריך בגרות

המועד בו יש לשלם את הקרן לבעל האג"ח עם תום תוקפו של האג"ח.

שיעור קופון

הריבית שמשלם מנפיק האג"ח לבעל האג"ח.

נָקוּב: שיעור קופונים = תשואה

פּרֶמיָה: שיעור קופונים> תשואה
המשקיעים ישלמו פרמיה (מחיר גבוה יותר) עבור איגרת חוב המציעה שיעור קופונים גבוה מהשוק הממוצע.

הנחה: שיעור קופונים <תשואה
המשקיעים ישלמו הנחה (מחיר נמוך יותר) על איגרת חוב המציעה שיעור קופונים נמוך מהשוק הממוצע.

דוגמאות למסחר באגרות חוב
חברה א 'מנפיקה איגרות חוב ל -1 שנים ב -2018 בינואר 100. איגרות חוב אלה הן 5 שקל כל אחת ומשלמות 6%. התשואה (YTM) היא XNUMX%.

• מהי התשואה?
  התשואה לפדיון (YTM) היא 6%.
• כמה הערך הנקוב?
  המנהלת היא 100 שקל.
• מהו תאריך הפדיון?
  1 בינואר 2023 (מועד הפדיון הוא בעוד חמש שנים ממועד ההנפקה).
• מהו שיעור הקופון?
  שיעור הקופון הוא 5%.

חברה ב 'מנפיקה איגרת חוב לשנתיים ב -1 במרץ 2018. איגרות חוב אלה הן 500 ₪ כל אחת ומשלמות 6%, כאשר התשלום הראשון בוצע שישה חודשים לאחר מועד ההנפקה. ה- YTM הוא 6%.

• באילו תאריכים יקבל בעל האג"ח תשלום קופון?
  ספטמבר 1, 2018
  במרץ 1, 2019
  ספטמבר 1, 2019
  במרץ 1, 2020
• כמה עולה התשלום בכל תאריך?
  1 בספטמבר 2018: 500 ש"ח * (6%/2) = 15 ש"ח
  1 במרץ 2019: 500 ש"ח * (6%/2) = 15 ש"ח
  1 בספטמבר 2019: 500 ש"ח * (6%/2) = 15 ש"ח
  1 במרץ 2020: 500 ש"ח * (6%/2) + 500 ש"ח = 515 ש"ח

*הערה: 6%/2 מכיוון שתעריף הקופון הוא שנתי אך משולם חצי שנה (מחלקים בשניים כי הוא משולם פעמיים בשנה).
*הערה: התשלום האחרון כולל את סכום הקרן.